Blogue Invesco Canada

Perspectives, commentaire et expertise de placement

Placements dans les marchés émergents : sociétés multinationales contre entreprises locales


18 avril 2018
Balises | Gestion active | Institutionnel

On me demande souvent pourquoi un investisseur devrait faire des placements dans des entreprises locales des marchés émergents au lieu de placer son argent dans de grandes sociétés multinationales. Par exemple, pourquoi faire un placement dans Amorepacific Corp., une société coréenne de produits cosmétiques, plutôt que dans Revlon, une multinationale qui tire une partie de ses revenus de ses ventes dans les marchés émergents? La question est juste, et en tant qu’investisseur mondial à long terme je vais faire part de mes réflexions à ce sujet dans ce blogue.

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Lorsque les tensions géopolitiques créent des occasions

Qu’il s’agisse des tensions nucléaires dans la péninsule coréenne, de la révolution en Ukraine, du vote sur le Brexit au Royaume-Uni ou du programme législatif imprévisible de l’administration Trump, les investisseurs ne manquent pas d’enjeux géopolitiques à prendre en considération. Toutefois, pour nous, les investisseurs à long terme, la question qui se pose est la suivante : à quel moment ces tensions donnent-elles lieu à des occasions d’achat?

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Les marchés émergents : source de revenus de sociétés

Comme vous le savez probablement, les gestionnaires de portefeuille de Trimark ne sont pas des investisseurs à l’échelle macroéconomique. Nous ne fondons pas nos perspectives sur une analyse macroéconomique descendante. Nous effectuons plutôt notre recherche à partir de sociétés prises individuellement pour relever celles qui, selon nous, présentent le meilleur potentiel de rendement.

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La méthode à l’œuvre : Pourquoi ces deux sociétés sont attrayantes selon nous


16 novembre 2017
Balises | Gestion active

J’estime qu’il est important pour les conseillers et les épargnants de vraiment comprendre la méthode du gestionnaire de portefeuille, et la meilleure façon d’y arriver est de la voir à l’œuvre. Dans mon dernier blogue, j’ai présenté les raisons qui justifient les placements dans les marchés émergents et la méthode que j’utilise dans ces régions. Aujourd’hui, je traite de deux sociétés dans lesquelles nous avons investi. Pourquoi avons-nous choisi ces entreprises et quels rendements ont-ils enregistrés pour le compte de nos épargnants?

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Pourquoi investir dans les marchés émergents à l’heure actuelle?


25 octobre 2017
Balises | Gestion active | Institutionnel

Comme je l’ai mentionné précédemment, j’estime que la meilleure façon d’investir dans les marchés émergents (ME) est d’utiliser une méthode véritablement active. Les rendements ne racontent qu’une partie de l’histoire et nous y reviendrons plus tard dans ce blogue. Il est important d’investir dans les marchés émergents à l’aide d’une méthode active puisque cela permet de gérer les risques, de dégager un potentiel de croissance à long terme et de comprendre la complexité des marchés locaux peu connus.

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Gestion des risques dans les marchés émergents


9 juin 2017
Balises | Gestion active | Institutionnel

Nombreux sont les épargnants à considérer les marchés émergents comme une région risquée, intimidés par leurs visions de marchés éloignés adoptant des approches différentes en matière d’entreprises, de réglementation ou de gouvernance. Cependant, la réalité de bon nombre de pays émergents est très différente aujourd’hui de ce qu’elle était il y a tout juste vingt ans. Dans ce blogue, je vais présenter les trois principales façons dont nos fonds de marchés émergents gèrent les risques et maintiennent un profil risque/rendement avantageux et qui les distinguent de la concurrence.

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Trois raisons de choisir la gestion active pour les placements dans les marchés émergents

Maintenant que les stratégies d’indexation passive sont omniprésentes sur le marché, je suis heureux que le débat au sujet des placements actifs vs placements passifs soit clos. Il a cédé la place à une discussion plus nuancée sur l’utilité de chaque méthode dans le portefeuille d’un épargnant. Je crois fermement que pour les marchés émergents, la gestion active n’est pas seulement préférable, mais bien essentielle dans la plupart des cas. Voici trois raisons expliquant mon raisonnement.

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Une situation explosive à Samsung


25 octobre 2016
Balises | Gestion active

Samsung Electronics Co., Ltd. fait les manchettes des publications technologiques et d’affaires actuellement en raison du rappel de ses téléphones Galaxy Note 7. Les rappels de produits de ce genre ne sont pas rares, mais la combinaison de préoccupations en matière de santé et de sécurité, de la popularité du produit et de l’énorme concurrence sur le marché des téléphones portables a placé Samsung sous les projecteurs. La société fait partie des dix principaux titres de deux fonds que je gère – le Fonds international des sociétés Trimark et la Catégorie marchés émergents Trimark (au 30 septembre 2016). Voici mes perspectives sur l’incidence du rappel sur la société et sa pondération dans nos fonds.

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Marchés émergents :
« L’occasion de la décennie »?


18 mars 2016
Balises | Gestion active | Institutionnel

Dans un récent article de Bloomberg, Research Affiliates LLC a qualifié les marchés émergents d’occasion de la décennie, ou pour citer l’article original de « the trade of a decade ». L’auteur de l’article observe que ces titres présentent actuellement une occasion très avantageuse pour les épargnants à long terme, puisque l’indice MSCI Marchés émergents (ME) a reculé de 30 % au cours des trois dernières années1.

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Quelle est l’incidence de la volatilité en Chine sur nos fonds?

Compte tenu de la volatilité importante qui touche les marchés boursiers chinois, les investisseurs ont évidemment des questions pour les gestionnaires de portefeuille qui détiennent des titres de sociétés chinoises. Voici mes perspectives sur la situation actuelle et son incidence (inexistante) sur nos fonds.

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Les marchés chinois chutent, nous prenons positions

Pendant que les marchés chinois font la manchette, bon nombre d’épargnants s’inquiètent des effets en chaîne de la chute. J’estime que la correction actuelle constitue un mouvement naturel du marché qui offre l’occasion d’acquérir des sociétés dans nos portefeuilles à des cours attrayants.

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L’accent placé sur la qualité protège les fonds Trimark de la chute du marché des actions de catégorie A en Chine

Quelle est la conséquence ultime d’un marché extrêmement surévalué combiné à un endettement insouciant? La chute du marché des actions de catégorie A en Chine au cours des trois dernières semaines nous donne la réponse : un recul de plus de 30 % de l’indice composé de la Bourse de Shanghai et des milliers d’actions perdant bien plus de valeur.

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Des acrobates, des jongleurs et des rendements de 263 % *


11 mai 2015
Balises | Gestion active

La semaine dernière, un consortium comprenant la société Fosun International Ltd. a acheté le Cirque du Soleil, l’immense société de cirque et de divertissement québécoise. Fosun constitue le titre le plus fortement pondéré dans le Fonds international des sociétés Trimark et le Fonds mondial d’analyse fondamentale Trimark.Il fait aussi partie des dix titres principaux du Fonds Trimark et de la Catégorie marchés émergents Trimark (au 31 mars 2015).

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La vision à court terme des investisseurs multiplient les occasions de placement en Chine

Avec le lancement du programme de Liaison entre les Bourses de Shanghai et de Hong Kong, la Chine a récemment ouvert son gigantesque marché des capitaux aux investisseurs internationaux. Ce programme permet aux investisseurs étrangers d’acheter des actions de sociétés cotées à la Bourse de Shanghai sur la Bourse de Hong Kong.

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