Blogue Invesco Canada

Perspectives, commentaire et expertise de placement

Le commerce demeure la principale crainte des marchés mondiaux

Chaque semaine, j’espère que le dossier du commerce va progresser afin de pouvoir, ne serait-ce que pendant une semaine, éviter le sujet des négociations sur les échanges commerciaux dans mon blogue. Malheureusement, ce ne sera pas le cas cette semaine car il y a eu de nombreux développements ces derniers jours et je me sens obligée de vous en parler parce que je crois fermement que les relations commerciales constituent une véritable menace pour l’économie et les marchés.

Continued

Écrire un commentaire

Sept enjeux que les investisseurs devraient surveiller en septembre

Le commerce arrive en tête de liste des enjeux avec lesquels les marchés devront composer ce mois-ci, tandis que les États-Unis menacent de déchirer l’Accord de libre-échange nord-américain (ALENA) et de quitter l’Organisation mondiale du commerce (OMC). Et, ce n’est que la pointe de l’iceberg. Voici sept enjeux que les investisseurs devront surveiller en septembre.

Continued

Écrire un commentaire

Voici comment les pressions sur la devise en Turquie et ailleurs dans le monde pourraient se traduire pour les investisseurs

L’activité sur les marchés des changes a plus que triplé au cours des deux dernières décennies. Entre 2001 et 2016, le taux de rotation mondial sur les marchés des changes a augmenté, passant de 1,2 mille milliard $ à 5,1 mille milliards $1 et les perturbations géopolitiques des deux dernières années ont accentué davantage l’activité sur les marchés des changes. La semaine dernière, nous avons pu observer plusieurs exemples manifestes de cette tendance au Royaume-Uni, en Chine, en Iran et, de façon plus spectaculaire, en Turquie. Serait-ce le présage d’une intensification des perturbations?

Continued

Écrire un commentaire

Quatre enjeux clés à surveiller en août

Voici venu le mois d’août et la tension continue de monter dans certains dossiers qui pourraient avoir une incidence sur les marchés pendant la deuxième moitié de l’année. J’ai cru bon de revenir sur trois événements importants survenus la semaine dernière et d’attirer votre attention sur quatre enjeux clés à surveiller en août.

Continued

Écrire un commentaire

Faut-il craindre une crise des liquidités?

L’un des principaux risques pour les marchés dont je vous parle depuis plus d’un an est la normalisation du bilan. Je l’ai dit, et je le répète, l’assouplissement quantitatif était une vaste expérience et il en va de même de l’allégement du bilan. La normalisation du bilan a débuté il y a plus de six mois et on commence à en ressentir les effets. L’effet le plus marqué touche les liquidités.

Continued

Écrire un commentaire

Guerres commerciales : Inquiétude à l’échelle planétaire


27 juillet 2018
Balises | Invesco

Les actions mondiales se maintiennent en territoire positif depuis le début de juillet et même les actions des marchés émergents affichent un maigre gain.1 Si l’on se fie aux rendements positifs et à la volatilité relativement faible en juillet, le marché boursier ne semble pas s’inquiéter de la guerre commerciale qui se trame. Il est certes facile de l’ignorer puisque les investisseurs n’ont pas de cadre de référence pour mesurer l’impact d’une guerre commerciale majeure et, jusqu’à présent, la période de déclaration des bénéfices a été très bonne. Cependant, d’autres marchés nous indiquent qu’il y a lieu de s’inquiéter.

Continued

Écrire un commentaire

Tarifs douaniers, bénéfices et politiques : Qu’est-ce qui influence les marchés cette semaine?


20 juillet 2018
Balises | Institutionnel | Invesco

Ce ne sont pas les événements à surveiller qui manquent cette semaine : l’Union européenne et la Chine se réunissent pour parler d’investissements étrangers, le président russe Vladimir Poutine et le président américain Donald Trump se rencontrent en Finlande et le président du conseil de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jay Powell, présente son témoignage semestriel devant le Congrès. L’un de ces événements parviendra-t-il à détourner l’attention des marchés de la forte période de déclaration des bénéfices du deuxième trimestre?

Continued

Écrire un commentaire

Six enjeux qui influencent les marchés mondiaux


11 juillet 2018
Balises | Institutionnel | Invesco

Au moment où j’écris ces lignes, tôt le 9 juillet, les actions mondiales ont atteint un sommet en deux semaines1 et le prix du cuivre monte. De toute évidence, les marchés se concentrent sur les données positives en ce moment, changement qui est le bienvenu. Voici un aperçu de six événements importants, tant positifs que négatifs, survenus la semaine dernière et des enjeux à surveiller.

Continued

Écrire un commentaire

Six événements de la semaine dernière qui marquent une détérioration de la situation commerciale


4 juillet 2018
Balises | Invesco

À chacun de mes commentaires hebdomadaires, je me fais la promesse de parler d’autre chose que d’échanges commerciaux et de protectionnisme. Malheureusement, il ne se passe pratiquement pas une semaine sans qu’un nouvel événement ne m’oblige à aborder à nouveau ce sujet. Et la semaine dernière n’a pas fait exception à la règle. Dans mon dernier article, j’ai mentionné que mes perspectives pour la deuxième moitié de l’année se basaient sur l’hypothèse d’une relative stabilité de la situation commerciale mondiale, d’où la nécessité d’en suivre de près l’évolution. Or, la semaine dernière, six faits nouveaux en lien avec les échanges commerciaux ont exercé des pressions à la baisse sur les actions :

Continued

Écrire un commentaire

Les banques centrales occupent l’avant-scène

Les banques centrales ont occupé l’avant-scène la semaine dernière, alors qu’un trifecta de grandes banques centrales ont tenu une réunion. Le thème était clairement que la plupart des grandes banques font au moins quelques efforts pour normaliser leur politique monétaire. Cependant, les banques centrales qui resserrent leur politique monétaire pourraient être prises au dépourvu si la situation commerciale se détériore, ce qui, à mon avis, est fort possible.

Continued

Écrire un commentaire

Le commerce occupe l’avant-scène tandis que les alliances de longue date deviennent tendues

Je vous parle du thème des perturbations depuis plus d’un an. La réunion tumultueuse du G7 de la semaine dernière et la réunion clé de la Réserve fédérale américaine (Fed) de cette semaine illustrent précisément ce pourquoi ce sujet reste l’une de mes principales préoccupations.

Continued

Écrire un commentaire

Le protectionnisme se pointe encore le bout du nez

La conjoncture du commerce mondial s’est grandement détériorée la semaine dernière, lorsque les États-Unis ont décidé d’imposer des tarifs douaniers sur les importations d’aluminium et d’acier en provenance du Canada, du Mexique et de l’Union européenne (EU). À peine quelques jours auparavant, le président américain Donald Trump avait déclaré qu’il envisageait d’imposer des tarifs douaniers pouvant aller jusqu’à 25 % sur les voitures importées. À mon avis, ces tarifs sont une très mauvaise nouvelle qui a des retombées sur l’économie mondiale pour plusieurs raisons que voici :

Continued

Écrire un commentaire

L’Italie se dirige-t-elle vers une sortie de l’UE?

Nous avons consacré beaucoup de temps dans ce blogue hebdomadaire aux risques géopolitiques. Cependant, j’ai tenu à insister sur le fait que, bien qu’ils perturbent les marchés, les risques géopolitiques n’ont habituellement aucune incidence sur les paramètres fondamentaux, et ce, même s’ils provoquent parfois énormément de turbulences sur les marchés des capitaux à court terme. Un bon exemple est la situation politique en Italie, qui s’est détériorée ces derniers jours et qui remet en question l’avenir du pays au sein de l’Union européenne (UE).

Continued

Écrire un commentaire

Qu’est-ce que la hausse des prix du pétrole signifie pour les marchés boursiers?

Au cours des dernières semaines, le prix du baril de pétrole a atteint son niveau le plus élevé au cours des dernières années et je crois qu’il va continuer d’augmenter. Dernièrement, on m’a posé beaucoup de questions sur ce que cela signifie pour les marchés boursiers. Les prix élevés du pétrole peuvent avoir une incidence sur certains secteurs et industries, mais je crois que les retombées indirectes seront beaucoup plus grandes et pourraient se manifester de plusieurs façons.

Continued

Écrire un commentaire

La croissance mondiale est-elle réellement « synchronisée »?

On peut dire sans crainte de se tromper que la phase de croissance économique commence à dater. Ce n’est pas la première fois que je mentionne qu’elle dure déjà depuis un bon moment; d’ailleurs, les États-Unis traversent la deuxième plus longue phase de croissance économique des cent dernières années. Or, les investisseurs doivent garder à l’esprit que, même si les observateurs parlent de « croissance mondiale synchronisée », d’autres économies amorcent à peine leur phase de croissance.

Continued

Écrire un commentaire

Cinq éléments à retenir d’avril et cinq éléments à surveiller en mai

En avril, nous avons appris quelques grandes leçons sur l’orientation probable des banques centrales, sur les craintes grandissantes à l’égard du protectionnisme et sur la sensibilité des marchés à la moindre variation des indicateurs clés. Voici mes cinq éléments à retenir d’avril avril et mes cinq éléments à surveiller en mai.

Continued

Écrire un commentaire

Signaux envoyés par les taux : Déconstruction d’un indicateur clé du marché


25 avril 2018
Balises

La plus grande nouvelle de la semaine dernière n’était pas un gazouillis, mais un taux des bons du Trésor, plus précisément celui des bons du Trésor américain à 10 ans, qui a augmenté considérablement la semaine dernière, pour s’établir à 2,95 %.1 Lorsque j’ai rédigé ceci lundi, le taux des bons du Trésor à 10 ans s’élevait à 2,98 %, ce qui est très proche du taux clé de 3 %, que les bons du Trésor à 10 ans n’ont pas atteint en plus de quatre ans.1 Cependant, qu’est-ce que cet indicateur clé du marché nous indique au juste? Et, pourquoi s’y intéresse-t-on?

Continued

Écrire un commentaire