Blogue Invesco Canada

Perspectives, commentaire et expertise de placement

Fonds négociés en Bourse : Stratégies visant à atténuer les nouveaux risques de l’année qui vient

Points importants à retenir 

  • De nouveaux risques se pointent à l’horizon pour les investisseurs en actions et en titres à revenu fixe, mais nous estimons que diverses stratégies de fonds négociés en Bourse (FNB) peuvent contribuer à les réduire.
  • À notre avis, le ralentissement des bénéfices en 2019 pourrait faire augmenter la volatilité et la corrélation entre les actifs. Nous estimons donc que les placements axés sur les facteurs de faible volatilité et de qualité pourraient obtenir des rendements relativement satisfaisants dans un tel environnement.
  • Comme la conjoncture globale semble toujours favoriser la hausse des taux d’intérêt en 2019, l’élaboration d’obligations échelonnées à l’aide de fonds d’obligations à échéance définie constitue une façon de potentiellement gérer ce risque.

À l’amorce de la nouvelle année, de nouveaux risques se pointent à l’horizon pour les investisseurs en actions et en titres à revenu fixe. Les investisseurs s’attendent à un ralentissement de la croissance des bénéfices des entreprises. En outre, pour la première fois en 12 ans, les investisseurs en titres à revenu fixe doivent composer avec le défi que représente une tendance à la hausse sur plusieurs années des taux d’intérêt aux deux extrémités de l’univers des obligations. À notre avis, de nombreuses stratégies de FNB peuvent contribuer à relever ces défis.

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Solutions : Compte tenu de l’incertitude qui plane à l’aube de 2019, la diversification doit être notre première priorité

Points importants à retenir

  • Les prochains mois s’annoncent difficiles en raison de plusieurs facteurs : hausse des taux d’intérêt mondiaux, volatilité accrue, politiques monétaires mondiales divergentes et recrudescence des tensions géopolitiques commerciales et tarifaires.
  • Nous prévoyons de maigres rendements dans les grandes catégories d’actifs.
  • On trouve encore quelques bonnes occasions de placement dans certaines catégories d’actifs.

Au début de 2019, la résilience du marché sera probablement mise à l’épreuve par l’évolution des tensions géopolitiques et les questions entourant le potentiel de croissance de l’économie en fin de cycle. On s’attend à ce que la volatilité demeure élevée, alors que les marchés cherchent du soutien additionnel pour que les cours augmentent au-delà de la croissance continue des bénéfices et des retombées positives perçues des baisses d’impôts. Or, l’avenir s’annonce plus périlleux. Même si l’économie, mesurée par le produit intérieur brut, poursuit sa croissance et que les marchés boursiers américains traversent leur deuxième plus forte phase d’expansion de l’histoire récente, les investisseurs devront composer avec de nombreux obstacles, y compris :

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C’est la saison des ventes à perte à des fins fiscales


6 décembre 2018
Balises | Fiscalité et succession | FNB | Invesco

À la fin de l’année, de nombreux investisseurs qui ont des comptes imposables cherchent à se départir de titres qui ont perdu de l’argent. La stratégie de vente à perte à des fins fiscales leur permet de réclamer une perte en capital pour réduire leurs gains en capital pour l’année en cours. Toute perte en capital nette non utilisée peut réduire les gains en capital imposables réalisés au cours de l’une ou l’autre des trois années précédentes, ou peut être reportée prospectivement indéfiniment. Pour réaliser des gains et des pertes en capital en 2018, les opérations doivent être effectuées au plus tard le jeudi 27 décembre pour que le règlement prenne effet le lundi 31 décembre, dernier jour ouvrable de 2018.

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Négociation des FNB : gardez l’œil sur la volatilité


6 février 2018
Balises | Bêta intelligent | FNB | PowerShares

L’objectif du service de négociation de FNB PowerShares ETF Capital Markets est d’aider nos clients à négocier facilement et efficacement des FNB. Dans cette série de billets de blogue, je présente quelques-uns des conseils que nous donnons fréquemment. Aujourd’hui, je traiterai de la volatilité – comment elle peut dénaturer l’écart acheteur-vendeur, quoi surveiller et comment obtenir de l’aide.

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Négociation des FNB : Obtenir le bon prix


10 janvier 2018
Balises | Bêta intelligent | FNB | PowerShares

Même si on dit souvent que les fonds négociés en bourse (les « FNB ») se négocient « comme une action », il existe néanmoins quelques différences qui peuvent compliquer légèrement l’achat et la vente de FNB, même pour les investisseurs chevronnés. Ici, à Invesco, notre service d’assistance PowerShares ETF Capital Markets répond aux questions courantes des conseillers et des investisseurs institutionnels sur la manière de négocier les FNB plus efficacement. J’ai compilé quelques-unes des suggestions les plus souvent proposées lors de ces appels dans une série de quatre blogues.

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Des actions qui versent des dividendes de qualité en complément des obligations


24 novembre 2017
Balises | FNB | PowerShares

La récente remontée des taux d’intérêt à court terme a rappelé aux épargnants en quête de revenu que leur portefeuille obligataire demeure exposé au risque. Les hausses des taux d’intérêt ont tendance à éroder la valeur du portefeuille obligataire des épargnants, si bien qu’une portion de leur portefeuille, qui est censée être relativement sûre, est vulnérable aux replis des marchés.

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Pourquoi les hausses de taux ne devraient pas alarmer les investisseurs qui recherchent des revenus


25 septembre 2017
Balises | Bêta intelligent | FNB | PowerShares

Les obligations sont d’une importance cruciale pour aider les investisseurs à atteindre leurs objectifs de placement. Elles produisent un revenu, offrent une protection du capital et peuvent atténuer la volatilité.

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Les FNB à bêta intelligent faussent-ils l’évaluation des actions?


3 août 2017
Balises | Bêta intelligent | FNB | PowerShares

En grande partie grâce à la popularité des stratégies à bêta intelligent et des stratégies factorielles, l’adoption des fonds négociés en Bourse (FNB) a connu une croissance rapide au cours des dernières années. Certains ont même avancé la théorie que la croissance des FNB fausse l’évaluation de certaines actions. Je ne crois pas que ce soit le cas et voici pourquoi.

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Diversifier votre portefeuille de revenu au moyen de prêts privilégiés


23 juin 2017
Balises | Bêta intelligent | FNB | PowerShares

Dans l’environnement actuel de faibles rendements, les résultats des placements à revenu fixe laissent à désirer. Bon nombre de conseillers cherchent à diversifier les portefeuilles de leurs clients au-delà des catégories d’actif à revenu fixe traditionnelles et les prêts privilégiés s’avèrent une option à taux variable intéressante pour certains épargnants.

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Aller au-delà du débat actif/passif

Récemment, l’un de nos fonds Invesco, le Fonds international des sociétés Trimark, a été reconnu comme un exemple de la façon dont la gestion véritablement active peut surclasser les indices de référence. Bien que l’équipe mérite les éloges reçus, ceux-ci ont été décernés dans un commentaire qui semblait peindre un portrait négatif de la gestion active.

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Les placements factoriels peuvent-ils contribuer à éviter les biais comportementaux des investisseurs?

La science du comportement moderne a révolutionné des secteurs diversifiés comme la médecine, la politique gouvernementale et la gestion sportive. Selon moi, elle a le potentiel de faire de même pour la finance comme on a pu l’observer avec les FNB factoriels à bêta intelligent.

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Vos données sur les FNB sont-elles exactes?

Partout au Canada, les conseillers et les épargnants accèdent aux données sur le marché par le biais d’outils sophistiqués comme Bloomberg et Thomson ONE. Ces données comprennent le prix, le cours acheteur/vendeur et le volume les plus récents, des éléments qui jouent tous un rôle important dans les décisions en matière de négociation.

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Éviter le « piège des dividendes » des actions à revenu


22 mars 2017
Balises | Bêta intelligent | FNB | PowerShares

Les actions orientées sur le revenu peuvent offrir de nombreux avantages aux épargnants, y compris le potentiel d’un revenu récurrent élevé, une couverture possible contre l’inflation ainsi qu’une diversification accrue du portefeuille. Bien que la diversification ne garantisse pas un profit ou une protection contre les pertes, les actions versant des dividendes peuvent constituer une source importante du rendement de placement. En fait, au cours des vingt dernières années, les dividendes ont représenté plus de 40 % du rendement total de l’indice S&P 5001.

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Un revenu de dividendes mensuel élevé et moins de volatilité, est-ce possible?


10 mars 2017
Balises | Bêta intelligent | FNB | PowerShares

Pas facile de mettre la main sur des placements productifs de revenus dans la conjoncture actuelle. Or, de nombreux épargnants ont comme premier objectif de placement de toucher un dividende mensuel. Comme les occasions de placements canadiennes offrent peu d’avantages au chapitre de la diversification, de nombreux épargnants veulent investir au-delà de nos frontières pour bénéficier d’un revenu de dividendes plus diversifié.

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Questions et réponses : Qu’est-ce que le placement factoriel?

Les épargnants et les médias accordent beaucoup d’attention au placement factoriel depuis quelque temps. Or, ses origines remontent aux années 1960. En notre qualité d’innovateurs dans ce domaine, nous désirons repousser les limites de l’élaboration des portefeuilles en faisant appel à des outils plus précis et à des méthodologies factorielles qui vont au-delà des indices traditionnels afin de permettre aux épargnants de cibler des objectifs spécifiques en matière de risque et de rendement.

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Arrivez-vous à satisfaire vos besoins en matière de revenu?


27 janvier 2017
Balises | Bêta intelligent | FNB | PowerShares

Les taux d’intérêt étant à des bas historiques, il se pourrait que les épargnants qui viennent de prendre leur retraite aient de la difficulté à dégager un revenu satisfaisant de leurs placements – surtout si la préservation du capital est aussi une priorité.

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Perspectives 2017 : Les placements basés sur les facteurs

Bien que cela puisse ressembler à un banal cliché, nous sommes à un point critique à l’aube de 2017. Deux tests importants ont été effectués sur l’humeur des électeurs – les élections générales aux États-Unis et le référendum au Royaume-Uni à l’issue duquel le pays a choisi de quitter l’Union européenne (Brexit) – en moins de six mois et leurs ramifications pourraient s’avérer profondes. Même si les États-Unis en sont à leur septième année de croissance économique, la reprise actuelle figure parmi les plus lentes de l’histoire et a été ponctuée d’épisodes de volatilité qui ont frappé les marchés financiers et mis à rude épreuve la détermination des investisseurs.

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