Blogue Invesco Canada

Perspectives, commentaire et expertise de placement

Qui surveillera le bol à punch en 2018?

La semaine dernière a été marquée par la confluence de réunions et de décisions des banques centrales, le tout concentré sur deux jours. Il en ressort que les banques centrales sont soit en voie, soit sur le point, de procéder à un resserrement. Cela me rappelle les paroles de l’ancien président du conseil de la Réserve fédérale américaine (Fed), William McChesney Martin, qui disait que la tâche de la banque centrale consiste à « enlever le bol à punch juste au moment où la fête commence ». Et, plusieurs questions me viennent en tête : Est-ce que la fête vient vraiment tout juste de commencer ou ne dure-t-elle pas déjà depuis un bon moment? Qui sont les chaperons du bol à punch? Et, sont-ils vraiment stricts?

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Le bitcoin : Devise numérique or tulipe numérique?

Pour la première fois, les investisseurs peuvent acheter des contrats à terme sur le bitcoin, la devise numérique. Le Chicago Board Options Exchange vient de commencer à offrir des contrats d’instruments dérivés qui permettent de miser sur le cours futur de cette cryptodevise. Le CME Group va également offrir des contrats d’instruments dérivés sur le bitcoin dès la semaine prochaine. Les investisseurs semblent enthousiastes à l’égard de cette occasion de placement, puisque le cours du bitcoin a grimpé de plusieurs milliers de dollars ces dernières semaines dans l’anticipation du lancement de ces contrats à terme.

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Perspectives de placement pour 2018 : Interprétation de la reprise mondiale

Alors que nous nous tournons vers 2018, il est important de reconnaître l’importance de l’année 2017 pour les marchés internationaux puisqu’elle marque entre autres la huitième année d’un marché haussier mondial. Toutefois, avant 2017, les actions internationales ont été surclassées par celles des États-Unis pendant quatre années consécutives et lors de six des sept dernières années1.

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Perspectives de placement pour 2018 : Relever le défi de la diversification

Lorsque les catégories d’actif traditionnelles évoluent au même rythme, créer un portefeuille diversifié constitue un défi. Duy Nguyen, gestionnaire de portefeuille et chef des placements, Équipe de conception et mise en œuvre, Solutions mondiales Invesco, explique comment il abordera la construction des portefeuilles en 2018.

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Perspectives de placement pour 2018 : Tous les signes pointent vers une expansion mondiale soutenue

Nous nous approchons de la fin de l’année et nous pouvons dire en toute confiance que les principales économies mondiales continueront d’afficher robustesse et résilience. L’économie américaine sera probablement en tête de file, étayée par le redressement de la zone euro et une reprise renouvelée du commerce mondial. Cette expansion probable des économies développées devrait aussi avoir des effets positifs sur les économies à vocation manufacturière et orientées vers l’exportation de l’Asie de l’Est, ainsi que sur les producteurs de marchandises dans d’autres nations émergentes.

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Perspectives de placement pour 2018 : Marchés mondiaux – Dix attentes pour 2018

L’économie et les marchés des capitaux ont connu une bonne année 2017. L’économie mondiale a enregistré un taux de croissance plus élevé qu’en 2016 et la valeur des actifs à risque a augmenté considérablement.1 Cependant, les investisseurs se demandent si la conjoncture actuelle va se poursuivre en 2018. Voici mes dix principales attentes pour la nouvelle année :

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Perspectives de placement pour 2018 : Nous nous dédions à aider les clients à atteindre leurs objectifs de placement

La flambée des marchés au cours de la dernière année est survenue dans la foulée d’événements macroéconomiques dont on ignore encore l’impact à long terme sur l’économie mondiale : l’incertitude entourant le retrait du Royaume-Uni de l’Union européenne, la possibilité d’une réforme fiscale aux États-Unis, les tests d’armements nucléaires en Corée du Nord, la volatilité persistante du prix du pétrole et l’issue d’élections déterminantes en Allemagne, en France, en Iran et dans d’autres pays.

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Perspectives de placement pour 2018 : Actions mondiales – risques, incertitudes et occasions

Faire des prévisions à court terme est sans doute fun, mais ce n’est pas un exercice particulièrement rentable. C’est de la folie que de prétendre pouvoir prédire ce que l’année prochaine nous réserve et de supposer que l’on peut faire des profits à partir de ces pronostics. Qui aurait prédit en 2016 que Donald Trump serait assermenté comme le nouveau président des États-Unis en 2017? Advenant cela, qu’aurait-on pensé de la réaction des marchés? Penchons-nous sur tout ce que nous avons constaté au cours de l’an dernier :

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Perspectives de placement pour 2018 : Les marchés mondiaux de titres à revenu fixe semblent bien appuyés par les facteurs macroéconomiques

Données macroéconomiques

L’actuel contexte des placements paraît déconcertant. Les marchés sont vigoureux depuis deux ans et les évaluations sont serrées. Parallèlement à cela, les risques abondent. Les risques géopolitiques, notamment tout ce qui est lié à la Corée du Nord, au Brexit et au terrorisme, ainsi que le caractère imprévisible de la situation politique en Europe et aux États-Unis pèsent sur les placements. En période d’incertitude, il est important d’avoir recours à une structure de placement qui permettra de gérer les nombreux risques que présente le marché, de ne pas oublier les vecteurs clés du marché et d’évaluer les répercussions des différents événements ou des risques potentiels.

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Perspectives de placement pour 2018 : Il y a davantage de marchés prospères, mais il est crucial de comprendre les nuances régionales

Une reprise économique de plus en plus synchronisée, la première depuis la crise financière mondiale, continue d’étayer les données fondamentales du marché immobilier dans le monde entier. Un plus grand nombre de marchés sont maintenant en plein essor, notamment plusieurs marchés en Europe continentale. C’est une excellente nouvelle et cela présente de bonnes occasions à ceux qui font des placements dans l’immobilier.

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L’épineuse question de l’inflation

La semaine dernière, l’inflation aux États-Unis a retenu l’attention. Le procès-verbal de la plus récente réunion des membres du Federal Open Market Committee (FOMC), rendu public la semaine dernière, a révélé qu’un certain nombre de membres du FOMC se questionnent à savoir si la conjoncture de faible inflation est passagère comme ils l’ont d’abord cru.

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À quel point le marché boursier est-il vulnérable?

La semaine dernière, le Sénat américain a déposé sa version du projet de loi sur la réforme fiscale, qui a inquiété les investisseurs. La version du Sénat a reporté la très attendue baisse de l’impôt des sociétés à 2019. De plus, étant donné qu’elle comporte des différences marquées par rapport à la version de la Chambre des représentants, on se demande maintenant si le Congrès sera en mesure d’adopter la réforme fiscale cette année, ni même jamais.

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Dites au revoir aux fonds indiciels déguisés 


15 novembre 2017
Balises | Gestion active | Institutionnel | Trimark

Dans ce billet, je voudrais répondre à des questions qui m’ont été posées par des conseillers et revenir sur des commentaires que j’ai faits lors de nos récents événements sur la diligence raisonnable. Tout d’abord, je vais déboulonner le discours simpliste qui oppose la gestion active et la gestion passive. Je présenterai les avantages de la gestion véritablement active et les éléments qui, selon moi, rendent un portefeuille vraiment actif. Le sujet est vaste, mais je vais m’efforcer d’être concis.

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Neuf éléments à surveiller en novembre

Bien que le mois d’octobre ait la réputation de faire la vie dure aux actions, les marchés boursiers ont traversé le mois sans accroc, ni même une correction. Le mois dernier a marqué le 30e anniversaire du krach boursier de 1987, mais les investisseurs n’ont pas été effrayés par le soi-disant « effet d’octobre ». Octobre étant terminé, le moment est venu de se tourner vers les éléments à surveiller en novembre et à plus long terme.

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Les chefs d’États asiatiques restent au pouvoir; on ignore ce que feront les banques centrales

Les dix-huit derniers mois ont été marqués par le rejet du statu quo à l’issue de plusieurs élections, du vote du Brexit à l’élection présidentielle américaine en passant par le récent vote en Catalogne. La semaine dernière, les États-Unis et le Royaume-Uni ont continué de s’affairer aux changements découlant des élections, par contre, une région clé est allée à contre-courant et a choisi le statu quo comme moyen d’aller de l’avant.

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Pourquoi investir dans les marchés émergents à l’heure actuelle?


25 octobre 2017
Balises | Gestion active | Institutionnel | Trimark

Comme je l’ai mentionné précédemment, j’estime que la meilleure façon d’investir dans les marchés émergents (ME) est d’utiliser une méthode véritablement active. Les rendements ne racontent qu’une partie de l’histoire et nous y reviendrons plus tard dans ce blogue. Il est important d’investir dans les marchés émergents à l’aide d’une méthode active puisque cela permet de gérer les risques, de dégager un potentiel de croissance à long terme et de comprendre la complexité des marchés locaux peu connus.

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Perspectives des devises : La croissance mondiale et la convergence des politiques annoncent une faiblesse à long terme pour le dollar américain

La remontée du dollar canadien depuis mai pourrait être qualifiée de constante. Selon nous, la Banque du Canada (BdC) affiche à l’heure actuelle la position la plus ferme parmi les banques centrales des marchés développés, comme l’attestent les deux hausses consécutives de 0,25 point de pourcentage du taux de financement à un jour, qui ont porté le taux directeur à 1,00 %1.

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Perspectives des taux d’intérêt : La Banque du Canada devrait à nouveau relever les taux d’intérêt

La Banque du Canada (BdC) a relevé les taux d’intérêt à l’issue de deux réunions d’affilée, portant le taux du financement à un jour à 1,00 %.1 La croissance du PIB et le marché de l’emploi demeurent vigoureux, tandis que l’inflation reste sous la cible de 2,0 % de la BdC. Le taux des obligations à 10 ans du gouvernement du Canada continue de progresser depuis son creux du deuxième trimestre. Nous croyons que les taux continueront d’augmenter.

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