Blogue Invesco Canada

Perspectives, commentaire et expertise de placement

Placements alternatifs : Les placements alternatifs constituent une réponse possible aux conditions de placement difficiles

Points importants à retenir 

  • En 2019, on prévoit une année de faibles rendements des actions, une volatilité accrue et une hausse des taux d’intérêt.
  • Les placements alternatifs peuvent aider les investisseurs à se protéger dans un environnement plus difficile.
  • Les investisseurs doivent se montrer proactifs et éviter d’investir de manière réactive dans les placements alternatifs.

Après l’année 2017 idyllique caractérisée par de solides rendements boursiers et une faible volatilité, l’année 2018 nous a rappelé que les marchés sont souvent volatils et peuvent fléchir autant qu’ils peuvent progresser. En 2019, les investisseurs devraient se préparer à des rendements boursiers inférieurs, une volatilité accrue et une hausse des taux d’intérêt. En raison de ces perspectives, les investisseurs devraient, selon moi, envisager l’ajout de placements alternatifs dans leurs portefeuilles.

Continued

Écrire un commentaire

Solutions multi-actifs : La phase d’expansion mondiale prolongée pourrait se poursuivre avec le soutien des politiques budgétaire et monétaire

Points importants à retenir

  • Nous nous projetons dans deux à trois ans lorsque nous élaborons notre thèse économique centrale
  • À notre avis, il est essentiel de tenir compte autant des enjeux cycliques que structurels dans l’élaboration de notre thèse économique
  • Nous estimons que toutes nos idées peuvent générer un rendement positif dans notre scénario économique central afin de disposer d’idées capables d’exceller quelle que soit la conjoncture économique. Cependant, il est important de noter que nos idées ne découlent pas de la conjoncture

L’année 2018 a été relativement volatile. Cette volatilité s’est traduite par des périodes plus ou moins courtes de fortes turbulences boursières. Dans l’ensemble cependant, il est étonnant de constater que le degré de volatilité du marché est demeuré assez bas.

Continued

Écrire un commentaire

Immobilier : Les perspectives des paramètres fondamentaux du marché immobilier sont encourageants, mais le risque est toujours présent

Points importants à retenir

  • Les risques se cristallisent et bon nombre d’entre eux sont d’envergure mondiale.
  • Les prix demeurent attrayants, mais la période de compression des ratios rendement/taux de capitalisation des placements immobiliers tire à sa fin.
  • Les rendements totaux en 2019 devraient provenir principalement de la croissance du bénéfice d’exploitation.

La forte croissance dans les pays industrialisés devrait continuer de soutenir les caractéristiques fondamentales du marché immobilier dans un proche avenir. Le scénario de référence demeure très positif et le ratio bénéfice/cours des actions mondiales cotées en Bourse procure un écart de taux positif par rapport aux obligations d’État locales, signe que les prix de l’immobilier sont encore raisonnables. Pourtant, les risques macroéconomiques qui pèsent sur nos perspectives nous semblent plus élevés maintenant que par les années passées et bon nombre d’entre eux sont d’envergure mondiale. Ces risques sont la montée du populisme, l’intensification de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, une erreur de parcours dans la normalisation de la politique monétaire, un Brexit désordonné ou une crise de la dette en Chine. Si l’un ou l’autre de ces événements se concrétisait, cela pourrait avoir une incidence considérable sur les perspectives de croissance mondiale.

Continued

Écrire un commentaire

Technologie : Voici des technologies qui selon nous vont définir l’année 2019

Points importants à retenir

  • Les applications d’intelligence artificielle continueront de se perfectionner et devraient pouvoir assimiler et analyser des quantités de données toujours plus grandes afin de rehausser l’expérience client.
  • Les entreprises commenceront à investir davantage dans la réduction du temps de latence, la sécurité accrue et les économies de bande passante de l’informatique en périphérie (« edge computing »).
  • Les chaînes de blocs (« blockchains » en anglais) et l’économie basée sur les jetons numériques (ou « tokenomie ») vont se répandre auprès des adopteurs précoces.
  • On verra si les entreprises parviennent à attirer et à retenir une main d’œuvre diverse et qualifiée dans ces technologies émergentes, y compris par leurs stratégies d’aménagement des locaux et d’emplacement.

Intelligence artificielle et guerres des données

Le chat est sorti du sac

Les applications d’intelligence artificielle (IA) auront probablement de profondes répercussions sur les entreprises, les marchés et l’économie mondiale en 2019 et à plus long terme. À petite échelle, l’apprentissage automatique et les énormes quantités de données sous-jacentes (qui augmentent sans cesse) devraient continuer de rehausser l’expérience client par le biais de l’analyse prédictive et de la personnalisation.

Continued

Écrire un commentaire

Mettre le repli en perspective


12 décembre 2018
Balises | Invesco

La semaine dernière, les marchés boursiers et les bons du Trésor américain se sont fortement repliés. Au moment où j’écris ces lignes, le repli se poursuit. Cependant, j’ai encore espoir que les marchés boursiers terminent l’année en hausse par rapport au seuil actuel. Et, oui, je crois encore à la possibilité d’une « trêve du temps des fêtes ».

Continued

Écrire un commentaire

C’est la saison des ventes à perte à des fins fiscales


6 décembre 2018
Balises | Fiscalité et succession | FNB | Invesco

À la fin de l’année, de nombreux investisseurs qui ont des comptes imposables cherchent à se départir de titres qui ont perdu de l’argent. La stratégie de vente à perte à des fins fiscales leur permet de réclamer une perte en capital pour réduire leurs gains en capital pour l’année en cours. Toute perte en capital nette non utilisée peut réduire les gains en capital imposables réalisés au cours de l’une ou l’autre des trois années précédentes, ou peut être reportée prospectivement indéfiniment. Pour réaliser des gains et des pertes en capital en 2018, les opérations doivent être effectuées au plus tard le jeudi 27 décembre pour que le règlement prenne effet le lundi 31 décembre, dernier jour ouvrable de 2018.

Continued

Écrire un commentaire

Nous connaissons les résultats des élections de mi-mandat, mais que signifient-ils pour les marchés?

Avant les élections de mi-mandat qui ont eu lieu hier aux États-Unis, notre scénario de référence était que les démocrates obtiendraient la majorité à la Chambre des représentants et que les républicains conserveraient le Sénat. C’est ce qui s’est produit et cela a eu un effet positif sur les marchés, puisque les marchés boursiers et obligataires américains ont progressé et que le dollar s’est déprécié. Cette réaction des marchés américains a assoupli les conditions financières mondiales et provoqué une appréciation des autres devises et des marchés financiers en général, y compris les marchés émergents.

Continued

Écrire un commentaire

La prise de bec entre les États-Unis et la Chine illustre bien l’importance d’investir dans des titres de qualité


9 novembre 2018
Balises | Invesco | Perspectives macroéconomiques

Nous avons appris vendredi dernier que le président américain Donald Trump a ordonné à son cabinet de commencer à rédiger un nouvel accord commercial avec la Chine.1 Comme j’investis dans les marchés émergents, ce fut une bonne nouvelle pour moi, parce que le différend commercial entre les deux plus grandes puissances économiques mondiales a semé l’incertitude sur les marchés.

Continued

Écrire un commentaire

Anticiper l’issue des élections de mi-mandat aux États-Unis

Le mois d’octobre est terminé et quel mois éprouvant ce fut pour les marchés boursiers. L’indice Dow Jones des valeurs industrielles a reculé de plus de 5 %, l’indice S&P 500 a chuté de 6,9 % (son pire mois en sept ans) et l’indice composé Nasdaq a perdu 9,2 % de sa valeur (son pire mois depuis novembre 2008).1 En dehors des États-Unis, l’indice MSCI EAEO s’est replié de 8 % pendant le mois, tandis que l’indice MSCI marchés émergents a clôturé en baisse de 8,7 %.1 Outre les marchés boursiers, les principaux indices obligataires, tels l’indice Bloomberg US Aggregate Bond et l’indice FTSE Russell Emerging Markets Broad Bond, ont également perdu du terrain.1 Les fiducies de placement immobilier, représentées par l’indice MSCI des FPI américaines, ont fléchi de 3 %, et les marchandises, représentées par l’indice Bloomberg des marchandises, ont terminé la période en baisse de 2 %.1 L’un des rares points positifs en octobre a été l’or, dont le prix au comptant a augmenté de 2,8 %.1

Continued

Écrire un commentaire

La Banque du Canada se rapproche du point « neutre »

La Banque du Canada a annoncé qu’elle a augmenté son taux au jour le jour de 0,25 %, pour le porter à 1,75 % à sa réunion d’aujourd’hui. Il s’agit de la troisième hausse de 0,25 % de la Banque du Canada cette année. Comme l’économie continue d’enregistrer une croissance qui frôle son potentiel à long terme, la Banque du Canada estime qu’il lui faudra porter son taux directeur au point neutre pour que le taux d’inflation se maintienne dans sa cible de 1 à 3 %. À l’heure actuelle, on estime que le point neutre se situe entre 2,5 et 3,0 %.

Continued

Écrire un commentaire

Cinq enjeux qui secouent les marchés mondiaux

Les investisseurs n’ont pas eu de répit la semaine dernière, car les événements géopolitiques se sont succédés à une vitesse folle et cela a fait réagir les marchés des capitaux. Dans ce blogue, je vais aborder cinq enjeux de taille qui ont continué d’attiser la volatilité des marchés boursiers, dont certains sont passés inaperçus en raison du tsunami de nouvelles qui ont déferlé, puis je vais attirer votre attention sur cinq enjeux à surveiller cette semaine.

Continued

Écrire un commentaire

Le repli boursier mondial va-t-il se poursuivre?

Nous venons de vivre une autre semaine qui nous a paru interminable. Évidemment, le plus gros événement a été la chute généralisée des cours boursiers. Les actions américaines ont donné le ton à un mouvement qui s’est transformé en un repli mondial, qui s’est apaisé et qui a été suivi d’une légère remontée vendredi. La question que tous les investisseurs se posent est la suivante : Le repli est-il terminé ou est-ce que les cours boursiers vont perdre encore plus de valeur? Avant de pouvoir évaluer les probabilités que le repli se poursuive, il faut en comprendre l’origine. Ce repli a été provoqué par deux catalyseurs qui sont les deux principaux risques dont je vous parle depuis plus d’un an : la normalisation du bilan de la Réserve fédérale américaine (Fed) et les relations commerciales.

Continued

Écrire un commentaire

Les valeurs technologiques provoquent une débâcle sur les marchés boursiers américains

ercredi, les marchés boursiers américains ont dégringolé et fait chuter l’indice Dow Jones des valeurs industrielles de plus de 800 points. Les valeurs technologiques sont les principales responsables de cette débâcle, comme en témoigne l’indice composé NASDAQ, qui a clôturé en baisse de 316 points; toutefois, tous les secteurs ont essuyé des pertes.1 Il s’agit du repli le plus marqué des marchés boursiers américains en une séance depuis février. Pendant la majeure partie de la journée, les cours obligataires ont fléchi eux aussi, mais à la fin de la journée, les investisseurs se sont tournés vers les bons du Trésor américain en raison du sentiment de sécurité qu’ils procurent, ce qui a entraîné une baisse des taux obligataires.

Continued

Écrire un commentaire

Emplois, commerce et économie : Qu’avons-nous appris la semaine dernière?

La semaine dernière a été particulièrement mouvementée. La publication de données clés nous a procuré le plus récent aperçu de l’activité économique mondiale et les négociations gouvernementales ont établi les limites d‘importantes relations commerciales. Voici ce que nous avons appris et devrons surveiller.

Continued

Écrire un commentaire

Le choix et la transparence, dans l’intérêt de tous


4 octobre 2018
Balises | Industry views | Invesco

Notre position sur la rémunération intégrée est bien documentée depuis des années. Invesco a toujours défendu le choix des épargnants dans le débat sur les fonds communs de placement et les structures de frais des courtiers. Nous estimons que c’est un enjeu important parce que les épargnants ne sont pas tous pareils et tous les épargnants n’ont pas besoin des mêmes structures de frais et ne sont pas tous attirés ni avantagés par la même structure de frais.

Continued

Écrire un commentaire

La Fed poursuit ses hausses de taux graduelles

Le Federal Open Market Committee (Fed) a relevé le taux des fonds fédéraux d’un quart de point de pourcentage à sa réunion de mercredi. Cette hausse de taux, la troisième cette année, porte la nouvelle fourchette cible entre 2,00 % et 2,25 %. Le marché avait déjà entièrement escompté la décision prise aujourd’hui bien avant la réunion.

Continued

Écrire un commentaire

Les marchés boursiers n’ont pas fait de cas des risques géopolitiques

La semaine dernière, nous avons eu de mauvaises nouvelles concernant les échanges commerciaux et le Brexit, pourtant les marchés boursiers mondiaux n’en ont pas fait de cas et ont poursuivi leur ascension. Aux États-Unis, l’indice S&P 500 a atteint un nouveau sommet (mais les gains ont été limités à quelques secteurs) et le taux des bons du Trésor à 10 ans a franchi le seuil clé de 3 %.1 Étant donné que le taux des bons du Trésor américain à 10 ans est habituellement une bien meilleure jauge de la peur que n’importe quel indice boursier (comme l’indice VIX), je ne peux pas m’empêcher de me demander pourquoi le taux des bons à 10 ans a augmenté et s’il va continuer d’augmenter?

Continued

Écrire un commentaire

Le commerce demeure la principale crainte des marchés mondiaux

Chaque semaine, j’espère que le dossier du commerce va progresser afin de pouvoir, ne serait-ce que pendant une semaine, éviter le sujet des négociations sur les échanges commerciaux dans mon blogue. Malheureusement, ce ne sera pas le cas cette semaine car il y a eu de nombreux développements ces derniers jours et je me sens obligée de vous en parler parce que je crois fermement que les relations commerciales constituent une véritable menace pour l’économie et les marchés.

Continued

Écrire un commentaire