Auteur : Alessio de Longis

Répartition tactique de l’actif – Novembre 2021

Selon Alessio de Longis, la dynamique actuelle des marchés cadre avec l’anticipation d’un cycle de resserrement de courte durée et d’un retour à une faible croissance et à une faible inflation qui sont caractéristiques de la conjoncture depuis la grande crise financière. Notre cadre d’analyse laisse encore entrevoir un régime d’expansion. Cependant, la forte réévaluation des attentes à l’égard de la politique monétaire et l’aplatissement des courbes de taux mondiales nous rappellent qu’il y a un risque accru de ralentissement en 2022.

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Répartition tactique de l’actif : octobre 2021

Malgré le fléchissement des indicateurs économiques avancés mondiaux, notre cadre d’analyse laisse encore prévoir un régime d’expansion. Selon Alessio de Longis, les prévisions de croissance s’amélioreront probablement d’ici la fin de l’année et cette expansion sera prolongée de quelques mois.

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Répartition tactique de l’actif : Septembre 2021

Malgré l’affaiblissement des indicateurs économiques avancés mondiaux, notre cadre d’analyse laisse toujours entrevoir un régime expansionniste. Alessio de Longis explique pourquoi dans la mise à jour sur la répartition tactique de l’actif de ce mois-ci.

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Répartition tactique de l’actif : Août 2021

L’économie mondiale poursuit son expansion, mais est de plus en plus susceptible d’atteindre un sommet cyclique à court terme, comme en témoigne l’évolution de la dynamique du rendement relatif sur les plans sectoriel, géographique et factoriel.

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Répartition tactique de l’actif : Juillet 2021

Alessio de Longis se prononce sur la pause qui s’observe quant au thème des titres cycliques et de la reflation et sur l’évolution récente de la politique monétaire à la suite de la dernière réunion de la Réserve fédérale américaine.

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Répartition tactique de l’actif : Juin 2021

L’expansion mondiale continue de prendre de l’ampleur, en raison du momentum constaté en Europe et dans les marchés émergents. Nous ne sommes pas trop préoccupés par la hausse de l’inflation à ce stade-ci, tant que la croissance se poursuit.

Nous surpondérons les actions et les titres de créance risqués au détriment des obligations de catégorie investissement et des obligations gouvernementales. Nous continuons de privilégier les marchés boursiers hors États-Unis, ainsi que les styles et facteurs cycliques comme les titres de valeur, les petites capitalisations et les moyennes capitalisations.

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Répartition tactique de l’actif : mai 2021

Nous nous attendons à ce que l’économie mondiale reste en mode expansionniste et à ce que l’inflation évolue conformément aux tendances cycliques passées. L’inflation devrait, selon nous, se stabiliser vers la fin de 2021, mais nous suivons son évolution dans l’ensemble des catégories et accordons une attention particulière aux attentes salariales et inflationnistes.

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Répartition tactique de l’actif : Avril 2021

Notre analyse de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale indique que la confiance des investisseurs continue de s’améliorer malgré la hausse des taux obligataires mondiaux.

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Répartition tactique de l’actif – Le point sur janvier 2021

La reprise mondiale arrive à maturité et une expansion se dessine

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Répartition tactique de l’actif – Le point sur décembre 2020

La reprise mondiale devrait se poursuivre, portée par les progrès en matière de vaccins

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Répartition tactique de l’actif – septembre 2020

Le point sur la situation macroéconomique

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Répartition tactique de l’actif – Juillet 2020

Notre cadre de gestion macroéconomique continue d’indiquer que l’économie mondiale semble passer à la phase reprise, ce qui confirme nos attentes d’une inflexion dans le cycle économique. Dans l’ensemble, les récentes statistiques économiques mondiales montrent des signes de stabilisation, alors que la plupart des économies ont amorcé le processus de réouverture. Au cours des deux derniers mois, les indicateurs de confiance, allant des consommateurs aux ventes au détail, en passant par les sondages auprès des entreprises et les commandes de produits industriels pointent vers une légère remontée par rapport au creux d’avril, lorsque les mesures de confinement étaient les plus strictes. L’amélioration des perspectives économiques est la plus marquée en Asie, particulièrement en Chine, où des signes de reprise économique émergent dans plusieurs pans de l’économie, dont le marché de l’habitation, les commandes de produits industriels et la production, ainsi que la croissance de la masse monétaire et du crédit. Les marchés émergents outre l’Asie accusent encore un certain retard en raison des plus récentes vagues de contagion en Amérique latine et en Russie (Figure 1).

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Réponses à vos questions sur l’inflation, la répartition des actions et l’or

Récemment, j’ai présenté un webinaire qui faisait état des trois scénarios possibles que l’équipe de Solutions de placement Invesco entrevoit au cours des 12 à 15 prochains mois. Nous avons créé trois courtes vidéos qui décrivent les scénarios de base, optimiste et pessimiste que j’ai abordés. Nous avions prévu une période de questions, mais n’avons pas eu suffisamment de temps pour répondre à toutes les questions. Je tenais à répondre à quelques-unes d’entre elles.

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Points de vue sur la répartition tactique de l’actif – Avril 2020

La pandémie de COVID-19 qui a éclaté au début de janvier est un choc exogène qui a interrompu le cycle de croissance mondial au moment où l’économie mondiale s’apprêtait à amorcer un redressement cyclique synchronisé. En raison de ce choc, notre cadre de gestion macroéconomique est passé en mode contraction mondiale en février (c’est-à-dire que la croissance mondiale devrait être inférieure à la tendance et ralentir).

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