Blogue Invesco Canada

Perspectives, commentaire et expertise de placement

Brian Schneider | 8 mars 2018

La Banque du Canada incite à la prudence

La Banque du Canada a laissé son taux au jour le jour inchangé à 1,25 % à sa réunion d’aujourd’hui, après l’avoir relevé de 0,25 % à sa réunion du 17 janvier.

La croissance mondiale a été décrite comme étant « solide » et on s’attendait à ce que les récents changements de politique fiscale aux États-Unis stimulent la croissance mondiale en 2018 et 2019. Le taux de croissance de 3 % de l’économie canadienne en 2017 a été caractérisé comme étant conforme aux prévisions de la Banque du Canada. Cependant, la Banque a reconnu que la croissance au quatrième trimestre a été décevante en raison de l’augmentation des importations et de la diminution des exportations. De plus, de nombreuses transactions sur le marché de l’habitation ont été devancées en 2017 en raison du resserrement des règles sur les prêts hypothécaires ainsi que des politiques gouvernementales visant le marché de l’habitation.

Même si les perspectives de la Banque du Canada en ce qui a trait à l’inflation (qui devrait atteindre la cible de 2 %) et l’économie qui tourne presque à plein régime semblent justifier une hausse des taux d’intérêt au fil du temps, l’énoncé de politique monétaire incite à la prudence.

Les récents développements de la politique commerciale américaine inquiètent et vont empêcher toute décision hâtive en matière de politique monétaire. La Banque du Canada a clairement besoin de plus de temps pour évaluer les retombées combinées des changements des règles sur les prêts hypothécaires, des changements potentiels de la politique commerciale américaine et des trois hausses de taux des huit derniers mois.

À la lumière de cette déclaration, nous sommes plutôt confiants quant à la duration au Canada. Les deux autres hausses du taux au jour le jour escomptées pour 2018 semblent désormais audacieuses compte tenu du surendettement des consommateurs canadiens et du ralentissement du marché de l’habitation. Le dollar canadien devrait demeurer faible d’ici à ce qu’on en apprenne davantage sur la politique commerciale américaine.

Autres blogues de Brian Schneider

Les enjeux commerciaux mondiaux forcent la Banque du Canada à adopter une position attentiste
17 juillet 2019

La politique de la Banque du Canada redevient dépendante des données
25 avril 2019

La Banque du Canada se rapproche du point « neutre »
29 octobre 2018

La Fed poursuit ses hausses de taux graduelles
28 septembre 2018

La Banque du Canada : toujours dépendante des données
19 avril 2018

La Banque du Canada incite à la prudence
8 mars 2018

La BdC hausse ses taux de nouveau en raison d’une économie qui s’approche de sa capacité maximale
19 janvier 2018

La Fed amorce enfin la normalisation de son bilan
26 septembre 2017

Perspectives des taux d’intérêt : La Banque du Canada adopte un ton résolument plus ferme
19 septembre 2017

Hausse surprise et ton énergique de la Banque du Canada
8 septembre 2017

Perspectives des taux d’intérêt : Les taux à long terme aux États-Unis dépendent maintenant davantage de la politique monétaire mondiale
11 août 2017

Plus vite, plus haut, plus fort : la Banque du Canada augmente les taux d’intérêt
13 juillet 2017

Perspectives en matière de taux d’intérêt : Des hausses de taux sont à prévoir au Canada
5 juillet 2017

À plein régime : la Fed durcit le ton et hausse les taux d’intérêt
15 juin 2017

Perspectives en matière de taux d’intérêt : Pessimisme excessif au Royaume-Uni
2 juin 2017

Perspectives en matière de taux d’intérêt : Impact de la prochaine élection britannique
10 mai 2017

Perspectives des taux d’intérêt dans un contexte d’accélération de la croissance mondiale
18 avril 2017

La Banque du Canada maintient son taux mais revoit à la hausse ses prévisions de croissance pour 2017
13 avril 2017

Jamais deux sans trois
16 mars 2017

Perspectives des taux d’intérêt : Des hausses de la Fed à l’horizon?
8 mars 2017

S'abonner au blogue

Abonnez-vous pour être informé sur la publication de : *


Voulez-vous vous abonner an anglais?

Abonnez-vous pour recevoir des courriels d’Invesco Canada Ltée au sujet de ce blogue. Pour vous désabonner, veuillez nous envoyer un courriel à blog@invesco.ca ou communiquez avec nous.