Il arrive souvent que les investisseurs s’inquiètent de la duration de leurs portefeuilles d’obligations; ils croient que si les taux d’intérêt grimpent, la duration augmentera les risques de pertes.
Matt Brill, gestionnaire de portefeuille principal du Fonds d’obligations mondiales Invesco, explique pourquoi un portefeuille de titres à revenu fixe doit comporter une certaine duration afin de pouvoir amortir le choc en cas de recul des actions.
Points importants à retenir
Les investisseurs doivent savoir qu’il existe des facteurs d’atténuation, la duration n’étant pas toujours uniforme :
- Les titres de sociétés pourraient tirer parti d’un resserrement des écarts de taux lorsque les taux d’intérêt augmentent.
- La duration peut présenter une corrélation négative avec les actions advenant une correction boursière ou un événement de nature géopolitique.
- Si l’on élimine la duration d’un portefeuille d’obligations, il ne reste généralement que les écarts de taux comme exposition, lesquels présentent une corrélation avec les actions.
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