Blogue Invesco Canada

Perspectives, commentaire et expertise de placement

Régimes immobilisés : Types de régimes et options de déblocage

Faisant suite à notre billet de blogue du mois dernier, nous poursuivons notre survol des régimes immobilisés. Comme dans le cas du régime enregistré d’épargne-retraite (REER) et du fonds enregistré de revenu de retraite (FERR), les régimes immobilisés se composent de régimes d’épargne-retraite (utilisés avant le départ à la retraite) et de régimes de revenu de retraite (utilisés après le départ à la retraite). De plus, des règles particulières s’appliquent pour le déblocage de montants dans ces régimes.

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« L’omniprésence de l’État » se fait de plus en plus sentir, à mesure que les cas de virus aux États-Unis se multiplient


Stratège des marchés mondiaux, Invesco Ltd.

22 juillet 2020

Balises | Impact du coronavirus | Institutionnel | Perspectives macroéconomiques

J’ai vu un bout d’un film de James Bond « Casino Royale » à la télévision en fin de semaine et je n’ai pas pu m’empêcher de penser à un aspect qui ne m’avait jamais effleuré l’esprit auparavant, à savoir les dépenses gouvernementales astronomiques nécessaires pour financer les missions de l’agent 007. Après tout, ce type n’est pas indépendant de fortune. Imaginez si les contribuables britanniques devaient vraiment financer les gadgets au coût faramineux, les montres hors de prix, les VUS de luxe, les chambres d’hôtel inabordables, sans oublier une généreuse allocation de jeu. Si James Bond était une vraie personne, et surtout s’il était Américain, n’y aurait-il pas de vives protestations contre lui, le dénigrant comme le porte-étendard de « l’omniprésence de l’État »? Peut-être. Mais il y a un élément important qu’il faut toujours garder à l’esprit : ses missions ont souvent résolu des crises, ce qui lui vaut l’admiration de la plupart des gens. Dans la vraie vie, tout comme dans ces films, il faut souvent un État omniprésent pour résoudre les gros problèmes.

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Les flux de trésorerie comptent plus que les multiples prévisionnels dans l’évaluation des sociétés


Gestionnaire de portefeuille principal, l'équipe des actions d'Invesco Canada

20 juillet 2020

Balises | Gestion active

À l’occasion d’un webinaire, on m’a demandé récemment si nous avions suffisamment de données réelles pour calculer les ratios C/B prévisionnels ou si le marché faisait simplement des paris. C’est une question intéressante qui fait ressortir un point très important dans l’évaluation des sociétés. En effet, cette question met en lumière le danger d’utiliser les multiples prévisionnels pour déterminer la valeur intrinsèque à long terme1. Une forte perturbation de l’économie, que ce soit à cause de la pandémie actuelle ou d’un repli brutal entraînant une récession (pensons à la crise financière mondiale) peut avoir une incidence prononcée sur les ratios C/B. Ces événements n’ont cependant pas le même impact sur la valeur intrinsèque des sociétés de grande qualité. La principale distinction réside dans le fait que les ratios C/B prévisionnels sont fonction des bénéfices d’un seul exercice alors que la valeur intrinsèque d’une société dépend de la totalité de ses flux de trésorerie futurs.

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Répartition tactique de l’actif – Juillet 2020


Gestionnaire de portefeuille principal, Invesco Investment Solutions

20 juillet 2020

Balises | Gestion active | Perspectives macroéconomiques

Notre cadre de gestion macroéconomique continue d’indiquer que l’économie mondiale semble passer à la phase reprise, ce qui confirme nos attentes d’une inflexion dans le cycle économique. Dans l’ensemble, les récentes statistiques économiques mondiales montrent des signes de stabilisation, alors que la plupart des économies ont amorcé le processus de réouverture. Au cours des deux derniers mois, les indicateurs de confiance, allant des consommateurs aux ventes au détail, en passant par les sondages auprès des entreprises et les commandes de produits industriels pointent vers une légère remontée par rapport au creux d’avril, lorsque les mesures de confinement étaient les plus strictes. L’amélioration des perspectives économiques est la plus marquée en Asie, particulièrement en Chine, où des signes de reprise économique émergent dans plusieurs pans de l’économie, dont le marché de l’habitation, les commandes de produits industriels et la production, ainsi que la croissance de la masse monétaire et du crédit. Les marchés émergents outre l’Asie accusent encore un certain retard en raison des plus récentes vagues de contagion en Amérique latine et en Russie (Figure 1).

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Les attentes divergent quant à la reprise économique aux États-Unis et en Chine


Stratège des marchés mondiaux, Invesco Ltd.

14 juillet 2020

Balises | Impact du coronavirus | Institutionnel | Perspectives macroéconomiques

La semaine dernière, les marchés boursiers chinois et américains ont enregistré des gains. Cependant, c’est le seul point qu’ils ont en commun; on note une énorme différence quant au degré de confiance des marchés à l’égard des perspectives de reprise économique à plus long terme.

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Réponses à vos questions sur les actions internationales


Gestionnaire de portefeuille principal, Invesco Ltd.

9 juillet 2020

Balises | Gestion active | Nous répondons à vos questions

J’ai récemment participé à un webinaire pour donner mon point de vue sur l’univers des actions internationales. En tant que membre de l’équipe de croissance internationale et mondiale d’Invesco, j’examine les sociétés individuellement, en concentrant mon analyse sur leurs bénéfices, leur qualité et leur évaluation (BQÉ).

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